對投資理財有興趣的人，如果聽過一些演講、線上課，看過一些網路文章，一定聽過專家、老師推薦《漫步華爾街》。興沖沖買來閱讀，進度卻永遠停在第一章，這本書持續更新再版，越變越厚，當初買的那本《漫步華爾街》卻從來沒讀完過。
如果你也認同這是一本好書，但自己卻讀得很慢、很辛苦，或許可以讀讀這篇導讀，了解全貌跟知道各個章節可能有的坑、要爬的坡，有個心理準備。就像爬山前先看別人的登山經驗，輪到自己時多準備一支登山杖或多準備一些水或補給品，不知不覺頭過身就過。
這本書適合哪種閱讀需求的人
- 想了解投資但有一點知識控，希望建立系統知識架構的人
- 想了解投資基本專有名詞有哪些的人
- 對股票投資歷史有興趣的人
- 想學習理財的人
- 很多人都讀過，覺得自己也想讀的人
這本書在講些什麼
1. 從歷史事件認識投資是怎麼一回事
《漫步華爾街》會暢銷，是因為它的對於「投資」的說理明確，知識鋪陳也完整，不同屬性的人可依照自己的需求在裡面得到回應。作者梳理歷史上的重大投資事件，從 17 世紀的鬱金香之亂到 18 世紀的「南海泡沫」（我們熟悉的牛頓也是苦主之ㄧ）， 1929 黑色星期四、60～80年代的興與衰，90年代日本泡沫，2000 年的「.com」泡沫跟 2008 年的金融海嘯。想快速了解過去三百年來的投資史，《漫步華爾街》是很好的入門書。
墨基爾講那麼多歷史，也是要呼應一開始介紹的兩大投資理論：「磐石裡論」跟「空中樓閣理論」。「磐石裡論」是說資產的「內在價值」可以透過分析計算得出，當價格低於它的內在價值，就是買進或賣出的時機。但是，這種價格跟價值不一致的情況最終會得到修正，也就是「均值回歸」。「空中樓閣」則把重點放在預測投資人未來的行為，只要有人願意出比你買進時更高的價格，你就賺錢。所以「空中樓閣理論」是用心理學來解讀股市，而不是用財務學來評估。
雖然這些歷史故事還沒牽涉到算數學，對於剛開始了解投資的人會比較難讀進去。解法有兩個：（1）一天讀五頁，不要逼自己。讀完用兩三句話摘要今天讀到了什麼，之後再把意思串起來。（2）先讀另一本更難的書（例如《投資金律》），就會覺得這本書比較簡單了。
2. 解釋什麼是「技術面」，什麼是「基本面」
我們都聽過「技術面」跟「基本面」，但不太了解實際是怎麼回事，墨基爾的《漫步華爾街》有很清楚的說明。「技術面」是「空中樓閣派」會利用的分析方式，他們會用「線圖」來預測合適的買賣時機。用過去股價跟交易量可以畫出「線圖」，從人們過去的行為推測他們未來的行動。
「技術分析」認為企業的獲利、股利、未來績效都會反映在股價上，股價跟成交量會呈現「趨勢」，分析師也會設定一些「標準」，當股價低於或高於他們所設定的標準時，就是交易的時刻。
「基本面分析」就比較麻煩一點，這一派的人不太在意過去的股價如何變動，但很努力計算股票的合理估值，他們若找到價格低於價值的標的，就會開心買進。所以這一派的人在意的是公司財報、資產、股利股息、預期成長率、公司領導人策略、潛在的風險等等。
不論「技術面」還是「基本面」，墨基爾都有解釋關鍵字，例如線圖上的垂直線是什麼？（是成交量）「通道」（channel）是什麼？（連接股價最高與最低點形成通道）本益比是什麼？（股價/每股盈餘 EPS）
想要拿錢開始投資的人，不妨仔細閱讀「技術面」跟「基本面」的段落，對於財經新聞、 YT 頻道、Podcast 等傳播的內容會更有判斷力，至少知道他是哪一派，之後真的要投錢了，也知道自己是依據什麼資訊做的投資行為。
3. 有沒有盡可能賺最多的「投資組合」？
投資一定要懂一個基本的概念，就是想要擁有高報酬，就一定要承擔高風險，但承擔高風險，不一定保證得到高報酬。這世界上不存在「高報酬低風險」的好事。在本書的第三部討論投資組合理論，學者們努力對抗「想要有高報酬就要承擔高風險」的事實，想要透過調整投資組合，在投資人能承擔的風險之下，盡可能增加投資報酬。
由於股票的成長性比較高，債券的報酬比較穩定，透過調整股票跟債券的比例，並根據個人的風險承受度來安排投資組合。墨基爾在第 9 章介紹三因子模型，關注資本資產的定價、總市值、股價淨值比等因子來評估風險。談了很多困難的概念（數學加統計），最後的結論是「沒有任何單一指標可以反映眾多系統性風險對個股與投資組合的影響。」整個市場面臨的風險實在太多了，價格波動、利率、匯率、通膨率都會影響報酬。墨基爾認為世界上不存在完美的風險指標，那麼，想投資的人又該怎麼辦呢？墨基爾說：「我認為，每個人的投資組合都應該著重整體股市指數型基金。」
4.人生投資規劃建議
墨基爾談了歷史、股票分析法、投資組合，最終給讀者實際的理財與投資規劃建議。
理財建議：
- 儲蓄。讓資產成長的最重要因素。
- 準備緊急預備金。
- 保適合自己的保險保護資產。
- 熟悉自己要繳的各種稅，學習節稅方法。
- 知道自己投資的目的。（釐清目標才有正確行動）
投資建議：
- 認清高報酬伴隨高風險
- 投資股票與債券的風險視持有期的長短而定
- 可使用定期定額投資法
- 再平衡可以降低風險，有時還會增加報酬
- 留意個人風險承受度
小結
墨基爾很貼心，他知道會買這本書來看的應該是覺得自己錢不夠多的人，他鼓勵讀者投資整體股市的指數型基金，不要投資個股。因為小資族沒有錢分散投資，本金也不夠大，所以用定期定額的方式投資讓資產成長。不要只投資單一市場，要投資全球的指數型基金，藉此參與快速成長的新興市場股票。
這本書的內容實在很多，讀過一遍能了解投資的基本概念與知識，但是有些理論的地方可能要第二、第三遍才能真正明白。初次閱讀的人看到難懂的內容不要害怕，就順著讀下去，先求讀完第一遍，之後想找答案再回來翻也可以的。這是一本比較全面介紹投資知識的一本書，值得讀讀。